“鸭脖盛宴”还能“啃”多久

　　评论人 王川
　　emc年代产业投资资本董事长
　　继绝味、久久丫、煌上煌、周黑鸭等鸭脖企业纷纷与风投联姻后，小胡鸭再获深创投1800万元注资，欲走向全国，加快上市。
　　投资界每天都在上演“集体无意识”事件，群体密集哄抬一个行业，直至哀鸿遍野，这类事件屡见不鲜，光伏行业就是前车之鉴。
　　现在，“鸭脖”又成了众多风投眼中的“香饽饽”。行业观察表明，风投追捧“鸭脖”，只是因为这个行业目前具备一些“刚性投资指标”：10亿级的年销售额，30%-40%的毛利率，20%-30%的连续年增长率，简单易复制的商业模式……
　　在我看来，风投青睐“鸭脖”是基于简单的投资逻辑（短期逐利），而不是深层次的行业考量（长期推动），这恐怕是资本密集助推鸭脖行业的深层隐忧。
　　鸭脖制品原本是辅助熟食，为了实现规模化的连锁扩张，现在被普遍定义成“休闲食品”，长远来说会不会引发食品安全问题还存在未知数。
　　更深层次的隐忧在于，就算这个行业再有市场潜力，也不能容纳那么多品牌扎堆繁荣，最终做大、成气候的也就1-2家。可以预见，用不了多久就会有大批企业败下阵来，那时候，资本就成了一些企业走向败局的尴尬推手。
　　企业发展也得遵循成长周期的规律，资本的过度推动往往会起到拔苗助长的作用，从而打乱企业固有的运营节奏。企业扩张的步伐过快，这对企业既是好事，又是坏事。好处是，扩张门槛低了，速度快了；坏处是，企业的运营能力难以承载扩张的速度。
　　隐忧渐隐渐现，也许大家都明白，只有少数资本和企业能够品尝到“最终的盛宴”，资本密集扎堆“鸭脖”的背后，是一系列令人不安的信号。

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